1948年9月16日,历经8天时间,人民解放军10余万大军强攻大城市济南,歼敌12万人(其中2万人起义),一举解放30万人口之济南,开创了中国共产党领导之军队从游击战、运动战转向攻坚战的新时期。正如美日军事专家清醒地指出的那样,此战意义极大,表明共产党军队今后可以攻克中国任何大中城市了。今后攻克北平、天津、沈阳完全是可能的了。它给人民解放军200万大军巨大鼓舞,为后来的“三大战役”拉开了序幕,是新中国的第一缕曙光。
今天,一只全球募资最多的中国工商银行股IPO边发边涨。这说明,中国股市中打胜了“济南战役”,真正进入新一轮牛市高潮,出现了质的变化。今后,一般的新股发行已无法阻挡股市的前进了。
中国股市进入新一轮高潮之原因,我们过去分析过多次,分别如下:
1. 中国政局空前稳定,对外商及内资形成极佳的投资环境。
2. 中国实体经济高速、稳定发展。改革开放28年来,GDP年均增长9.5%.GDP从当年的几千亿增长到今天的18万亿,成为世界第四大经济体。如按购买力平价算,中国已成为世界第二大经济体。
3. 中国确有一批极优秀的、成长型好企业,可与巴菲特钟爱的可口可乐(贵州茅台)、麦当劳(苏宁电器、农产品)及港人钟爱的汇丰银行(招行)等相媲美。另外还有近百家好企业。中国还有一批价格低于净资产,远未恢复常态之股票。
4. 人均财富大增。从1984年的人均存款120元上升到今天的1.18万元。城乡居民存款15.6万亿,企业存款10.5万亿,加上金融机构等存款,共计33万亿。城乡居民外汇存款1800亿美元,国家外汇储备9月底为9879亿美元,成为世界第一大外汇储备国。而存款利率处于新中国建国以来次低点(2.52%*0.8)。城乡居民入市投资欲望渐增。
5. 人民币升值成为大势所趋,并导致社会财富急剧增加。从1995年7月21日以来,人民币与美元之汇率已从1:8.28升到1:7.89,升值4.7%左右。根据日元升值时之经验日元汇率自1985年后10年中每年升值5.2%,股市(从1986-1989)年涨了31.3%,房地产价格上涨2.7倍。而中国股市目前仍在2245点以下徘徊。无论是人民币升值还是股市都处于日元升值初期的情况。
6. 房地产市值遭到严厉调控。作为人民币资产,在本币升值时,也会涨价。但中国正逢中央宏观调控关键时期,房地产买入5年之内不能流通,失去了金融资产三大要素之一的流动性,无法投机。近万亿巨资正在坚决退出房市,全国投资性与投机性资金的唯一出路就是政府大加呵护的股市。
7. 中国政府全力呵护股市。胡锦涛同志一直在关心股市。他曾指出:中国股市中很多是下岗工人,一定要搞好股市。国务院早在2004年2月就发布“国九条”,下决心搞好股市。
8. 中国证监会本届领导是历届中能力最强的。为夯实股市基础做了大量工作,如:追讨大股东侵占上市公司资金已达70%,使投资者信心大增。
9. 股权分置改革的付对价工作已近市值之94%,沪深两市达到1177家。尽管后边付对价工作还有艰苦道路要走。但股市的成熟及国际化的胜利已成定局。股权分置改革是一场革命,使人们信心大增。
因此,管理层一定要小心翼翼,如履薄冰,切记:“治大国如烹小鲜”的道理。行百里路半九十,中国股市还有许多不尽人意之地方,如小非大非在三年大量放出,吸纳资金几万亿。


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